Twrreit (5111.KLSE) 发布了2Q2020 季度报告后,股价在1天之内(24th Jul 2020)下滑13.91%,非常吓人,先看财务数据,由于Twrreit在2019年更改财政年,从Dec改为Jun,所以没有给予2019年同季度对比,我们就以这季度4Q2020对比上季度3Q2020吧

  • Revenue下滑12.7%,从3Q2020的RM5.5mil下滑至4Q2020的RM4.8mil
  • profit下滑47%,从3Q2020的RM2.4mil下滑至4Q2020的RM1.27mil

twrreit宣布派息1.18cent(RM)per unit,ex-date 10 Aug 2020, payment date 28 Aug 2020。这比我预测的1.55cent低了不少。

Twrreit对于revenue 以及 net property inocme的下滑归咎于plaza Zurich & Menara HLX 低occupancy rate,比过往更低的租金。最令我在意的是,有些租户放弃deposit,提早走人。

目前twrreit属于净现金公司,没有任何负债,所以opr的下滑对其,没有任何帮助。

过往的post也曾经提及2020年twrreit将有19%(net lettable are %)的租约到期,如今看来续约情况不佳,只可惜季度报告给予非常有限的资料,省略了所有occupany rate, wale资料,难以作出分析。

twrreit失去竞争力不是今天的事,未来扭转的希望来自于,之前建议以RM242mil收购Menara Guoco, 可是预计2020年第三季度完成收购,如之前分析所说,收购Menara Guoco不会对2020年带来巨大成长,预计股息会增加0.1cent(RM)。

对于下个季度的预测,完成收购Menara Guoco后,预计1Q2021的realised earning per unit为0.55cent(RM)per unit。

更多有关Twrreit的详情,当然关注它的专页Link text

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