Amfirst (5120.KLSE)

Amfirst (5120.KLSE) 2006年上市大马股市交易所,目前持有9间产业,总产业估值大约为RM1.6bil,property sponsor是Am group

在2019年财政年,amfirst的贷款增加了RM12mil,最终导致贷款利息增加4.2%,贷款的目的为产业增值,包括Menara AmBank与Bangunan AmBank Group更新或提升电梯,以及于3Q2019完工的submit USJ翻新工程。

完成翻新工程的summit USJ迎来了新租户,Golden Screen Cinemas (GSC) 增加了3间放映室,再加上室内游乐园,孩童学习中心,food court新张营业,把occupancy rate提高至84.8%  同时,Regus也在summit office租用一整层作为共享办公室。

MENARA AmBank的低出租率是由于Ambank把一些部门转移去Wisma AmFIRST,管理层正寻求新的租户。

而从最新的3Q2020 quarter report可以看到,amfirst表现进一步恶化,对比2019年同季度

  • revenue从RM29.6mil下滑至RM29mil,下滑2%
  • net property income 从RM18.3mil下滑至RM17.9mil,下滑2.2%
  • 股息从1.87cent(RM) per unit 下滑至 1.86cent(RM) per unit
  • gearing 上升至48%

诡异的是,Amfirsts不停举债,目前Gearing ratio已经来到临界点48%,然而各数据显示业务不停下滑。

Amfirst最大的吸引力为NAV 大于股价,今天的闭市价为RM0.415,对比NAV per unit RM1.23,相对便宜。此外,以2019年股息计算,dividend yield为9.6%,表面上看,非常值得。
 
然而,Amfirst的股价从上市至今不断下滑,10年前徘徊RM1左右,至今下滑了至少RM0.60,相信这与股息不断下滑有关,想当年的股息大约为80-90cent (RM) per unit,此外gearing ratio 相当高,在目前这coivd 19的危机,必须谨慎投资。

AMFIRST BASIC DATA

AMFIRST PROPERTY PORTFOLIO

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