Prosperity REIT (00808.HKSE) 泓富产业信托是第一个上市香港股市交易所的非政府产业信托,上市于December 2005。值得一提的是,属于长和系,也就是李嘉诚旗下公司,property manager 为ARA Asset Management (Fortune) Limited,过去曾经在SGX上市,可惜现在已经被私有化了。

泓富产业信托主打工业/office产业,目前持有7间产业,分别为:

  • Grade A Office
    1. The Metropolis Tower ,估值HKD3.37bil,目前occupancy rate 99.6%
    2. Prosperity Millennia Plaza,估值HKD2.3bil,目前occupancy rate 99.5%
    3. 9 Chong Yip Street,估值HKD1.15bil,目前occupancy rate 97.9%
  • COMMERCIAL
    1. Prosperity Place,估值HKD1.889bil,目前occupancy rate 93.4%
  • Industrial/Office
    1. Trendy Centre,估值HKD1.12bil,目前occupancy rate 95.1%
    2. Prosperity Center (portion),估值HKD936mil,目前occupancy rate 97%
  • Industrial
    1. New Treasure Centre (portion),估值HKD361mil,目前occupancy rate 100%

可以看到的是,总产业估值为HKD11.1bil,相等于马币MYR6.1bil,以产业种类来看,grade A office贡献59.9% revenue,commercial 贡献16.27%,indsutrial/office贡献20.03%, industrial贡献3.77%

在看看过去2017 – 2019财政年表现:

  • revenue逐年上升,2017年HKD446.2mil,2018年HKD446.8mil,2019年HKD462.3mil
  • net property income逐年上升,2017年HKD353.6mil,2018年HKD350.8mil,2019年HKD365.9mil
  • distribution per unit逐年上升,2017年17.8cent(HKD) per unit,2018年18.1cent(HKD) per unit,2019年18.28cent(HKD) per unit
  • nav per unit逐年上升,2017年HKD5.48,2018年HKD5.74,2019年HKD5.75
  • gearing ratio逐年下滑,2017年21.5%,2018年20.6%,2019年20.3%

可以看到的是,所有的指标,全数正面,不简单。年报中说明,收益增加得益于The Metropolis Tower的贡献。香港office租凭市场受美中贸易战影响,office需求减缓,许多公司正从香港商业黄金地段(CBD)例如中环,正搬迁去其他地区,以节省office租金。

而多数产业位于九龙/红磡的Prosperity REIT 从中受益,office rental录得增长。加上得益于最近开通的Shatin to Central Link港铁路线,预计office表现稳定。

值得注意的是,Prosperity REIT 的产业都会得益于启德发展计划(位于九龙的旧飞机场)& Kwun Tong Town Centre Renewal Projects,这两项由香港政府推行的大型计划将于接下来几年陆续完工。

2020财政年,Prosperity REIT将有37.9%(出租面积)租约期满,在目前经济进一步受挫时,不知能否保持,或甚至增长。

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